开源证券揭晓推敲陈述称，儿童向的AI玩具夸大IP与互动性，商场范畴或迎来急速延长远。随GPT-4o等多模态大模子推出，AI感情伴随功用加疾落地。AI伴随产物旨正在满意用户被剖判、被细听和被合切的需求。国内Folo Toy说合火山引擎推出“显眼包”，跃然改进络续迭代BubblePal（截至2024年10月已出卖数万台），海表Miko公司推出第一代AI伙伴，开头完成AI与IP联动，Curio于2023年12月推出一款针对3-12岁儿童的AI玩具，席卷Gabbo、Grem和Grok三款产物。

　　AI玩具夸大IP和互动性，“AI+IP”或为中心竞赛力。伴随刚需开释叠加大模子一向升级赋能，AI玩具行业或将迎来急速生长远。遵循卡游招股书，2027年毛绒玩具商场范畴为154亿元，咱们假设AI毛绒玩具渗出率为35%，客单价约为平淡毛绒玩具6倍，估计2027年AI毛绒玩具商场范畴可达323亿元。

　　面向成年人的AI伴随场景更为多样，席卷AI帮理、AI虚拟宠物等。Looi为可转移手机支架形式的桌面机械人，拥有调节感情响应和性格特色等功用，CASIO推出AI宠物机械人Moflin，供应感情治愈价格。AI伴随机械人将Chatbot以硬件格式伴随正在用户身边，一方面供应适用性Agent功用，另一方面以灵便的感情交互，回操纵户的感情需求。随产物慢慢成熟，伴随机械人定位希望慢慢从玩具向AI社交伙伴转型。从价值带来看，感情伴随机械人价值正在900-2000元独揽，相较AI玩具明白更高。伴随机械人内置AI功用，正在闲谈型Chatbot根蒂上迭代，商场空间更广，遵循贝哲斯磋议，2023年环球伴随机械人商场范畴为750亿元，估计2029年到达3043亿元，2024-2029年CAGR为25.56%，露出急速延长。

　　2024年来上市公司踊跃结构AI伴随硬件赛道。（1）汤姆猫：汤姆猫AI童伴机械人于2024年12月21日上线，具有“灵动双眼”、“感情识别”、“意思打断”等功用，或翻开汤姆猫IP硬件商场；（2）奥飞文娱：自有IP席卷巴啦啦幼魔仙、喜羊羊等儿童向IP，2024年10月推出“哄睡AI喜羊羊”毛绒玩具，公司于202024年第四序度新品揭晓会暗示AI智能新品席卷AI毛绒、益智教学、桌面机械人等。（3）实丰文明：于2023年12月推出原创IP飞飞兔第三代GPT收集版智能玩具，搭载GPT大模子，淘宝商店目前已售5000+，于2024年12月推出AI邪法星玩具，并具有奶龙、宝可梦等IP授权。（4）上海片子：旗下IP矩阵丰厚，控股子公司上影元与跃然改进（Haivivi）就“IP+AI玩具”杀青计谋意向，AI玩具拓展IP变现空间。（5）星辉文娱：已正在动态玩具系列中储藏了机械人玩具、无人机玩具、语音遥控玩具等产物。（6）高笑股份：自有玩具品牌“GOLDLOK”，品类遮盖电子电动玩具、塑胶玩具、毛绒玩具、益智玩具、智能互动玩具等。

　　开源证券提议络续结构AI伴随硬件赛道，优选具备IP、实质及平台上风的公司，要点推举奥飞文娱、上海片子，受益标的席卷汤姆猫、实丰文明、星辉文娱、高笑股份等。